铜价走势预测
当前(2026年1月5日)铜价已突破10万元/吨,未来10天预计维持高位震荡,短期回调风险与上行支撑并存,核心波动区间或在99,000-101,200元/吨。以下是具体分析: 一、当前铜价高位运行的核心逻辑 供应端持续收紧 铜矿减产:2025年全球铜矿因智利坍塌、印尼停产、巴拿马复产无望等事件,合计减产超全球产量的3%,预计全年产量同比减少22万吨。2026年新增产能不足50万吨,增速仅1.4%,远低于需求增速2.9%,供需缺口达18万吨。 库存结构性失衡:美国COMEX交易所铜库存攀升至48.29万吨(年初3倍),占全球三大交易所总库存的60%以上,加剧亚洲市场供应紧张。 需求端结构性扩张 新能源与AI驱动:新能源车用铜量是燃油车的3-4倍,AI算力中心单台服务器用铜1520kg(传统3倍),2026年全球算力基建提速将带动铜需求激增45%。 新兴领域增量:人形机器人单台用铜约12kg,2026年量产落地后将新增刚需;全球电网升级及清洁能源转型进一步推升铜消费。 宏观与政策支撑 美联储降息周期:流动性宽松预期推动大宗商品价格上行,美元走弱提升铜的金融属性。 国内政策托底:积极财政政策与适度宽松货币政策扩大总需求,对冲外部不确定性。 二、未来10天走势预测:高位震荡,短期回调风险有限 技术面支撑 价格区间:沪铜主力合约在2026年1月5日盘中较高触及101,200元/吨,较低99,150元/吨,收盘100,780元/吨,显示10万元关口支撑较强。 资金流向:多头持仓31.08万手,空头持仓35.67万手,资金净流入16.63亿元,表明短期多方力量仍占优。 短期催化剂 供应扰动:智利铜矿罢工、委内瑞拉局势动荡等事件可能进一步推升风险溢价。 需求韧性:空调等行业因铜价上涨已启动涨价潮(如美的空调1月5日起涨价4%),成本传导能力反映下游需求支撑。 回调风险点 获利了结:铜价创历史新高后,部分资金可能兑现利润,引发短期调整。 库存累积:若国内社库持续积累(如消费淡季下),可能压制价格上行空间。 三、操作建议:谨慎乐观,关注关键点位 短期策略: 支撑位:99,000-99,150元/吨(1月5日低点及心理关口),若跌破可能测试98,000元/吨。 压力位:101,200元/吨(1月5日高点),突破后或挑战102,000-103,000元/吨。 操作:回调至支撑位附近可轻仓试多,严格止损;若突破压力位,可顺势加仓。 中长期视角: 机构普遍看涨2026年铜价,高盛目标价11,400美元/吨(约合人民币81,000元/吨,需注意汇率差异),花旗预测二季度试探15,000美元/吨(约合人民币106,000元/吨)。 核心逻辑未变:供应紧张+需求扩张+宏观宽松,长期重 心或上移至10万元/吨以上。 四、风险提示 地缘政治风险:美国关税政策、南美铜矿罢工等事件可能加剧供应波动。 需求不及预期:若全球经济增长放缓或新能源领域用铜增速低于预期,可能削弱需求支撑。 政策转向:美联储加息预期升温或国内政策收紧,可能压制大宗商品价格。(资料来源:财经网)
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